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8月4日由国家住建部主管、中国房地工业协会主理的《中国房地产金融》杂志、金砖财经所打造的2021第十届金砖论坛暨金砖价值榜颁奖礼盛大开幕 。AG真人投资助理总裁冯雄杰受邀带来精彩主旨演讲，从宏观到微观、从政策到市场，洞悉市场转变，深刻剖析行业趋势与未来投资战略 。
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AG真人投资助理总裁冯雄杰 主旨演讲
▼以下内容凭证现场演讲实录摘选——
01
股权时代到来
目今，中国处于新时代的厘革期 。岂论是中国实体经济照旧资管行业，都向高质量生长迈进 。一连推深的大资管厘革，促使回归本源，施展资源纽带作用 。
房地产供应侧刷新方面，若是说三道红线”融资新规开启了房地产侧供应刷新的序幕，“两道红线”房贷新政以及“两集中”供地制度，将刷新进一步推深做实 。今年6月，财务部等四部分发文，土地出让金转由税务部分征收，也将带来深远影响 。资金和土地联动治理，促使房企生长模式厘革 。
厘革的深层逻辑是降依赖、防危害、稳地产、促转型 。
房地产金融厘革的深层逻辑，是要降低金融机构关于地产典质的依赖和地方政府关于土地财务的依赖，提防化解房地产金融危害，中周期稳固地产增进经济转型，扩大内需、增进工业升级，实现房地产同实体经济的平衡生长 。
房地产的调控逻辑也爆发转变，坚持房住不炒、因城施策、稳地价稳房价稳预期的主线，长效机制完善成型，并从需求侧治理升级到供应侧刷新 。调控方法泛起出2个联动，一是部省市区四级管控联动，落实责任，实时精准调控；二是人房地钱政策联动，制度建设，整体协同，有用治理 。
房企的融资趋势，降低典质融资，增添股权和标准化融资 。行业厘革时期，治理盈利时代，房地产开发需要转变融资方法和生长模式，更多依赖内生生长，提升销售回款能力 。融资方面，房地产金融审慎治理制度出台后，典质类有息欠债融资恒久趋降，股权融资，信用债和资产证券化等标准化融资比重将稳步增添 。
02
基金治理人焦点竞争力
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演讲讲话
自力合规、回归本源、系统能力、头部集中，是房地产私募基金的四大生长趋势 。
证监会私募新规出台，私募基金由行业自律规范升级为主体羁系，从召募到投资到治理人及从业职员主体规范周全羁系，治理人的自力性、合规性、专业性要求提升 。从私募基金4号文到新备案须知，到今年1月的私募新规，一脉相承、逐步完善、羁系升级，要求私募基金回归私募和投资源源，股权投资、恒久投资、组合投资成为投资趋势 。应对房地产行业和金融羁系的厘革，房地产私募基金需要聚焦房地产工业链，打造募投管退闭环能力和系统效劳能力 。房地产行业进入高位平台期，金融羁系趋严，房地产金融审慎治理，房地产基金行业的资金和资源将向头部治理人集中，大浪淘沙、自力合规专业致胜 。
系统化自动治理将成为房地产私募基金治理人的焦点能力 。
构建募投管退的系统能力，恒久限资金、组合投资、自动治理能力是焦点 。特殊需要强调的是自动治理能力，构建六维全周期自动治理系统，依托富厚的投资运营和金融财务履历，对风控条件落实治理、本钱测算、资金关闭治理、模拟整理等要害点举行高效治理；对差别相助方、差别投资方法的项目资金治理，做到分类治理、有用治理；与优质运营商战略相助，对不动产专业运营治理，提升谋划价值 。
03
助力穿越周期
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演讲讲话
熟悉地产周期转变，实现穿越周期，一是在经济与生齿集聚趋势下的价值投资，聚焦结构性投资时机；二是通过股权投资助力房企降杠杆，与综合能力突出的房企战略相助，配合穿越地产中周期；三是与优质运营商相助投资双循环名堂下的焦点资产，打造地产基金的组合投资和一连谋划能力，跨越和迎接存量时代的地产长周期 。
经济、金融、地产进入平衡生长阶段，三者价值创立的泉源也将爆发转变 。经济增速换挡，双循环新名堂下增添动能转换，立异驱动孝顺率提升 。房地产债务驱动模式终结，房企需要打造综合能力，主要是融资、运营能力，其次是拿地能力，多元化拿地需要有乐成履历积累，做到利润和现金流的平衡；在行业利润率空间有限的趋势下，依赖治理盈利提升自身收益 。房地产基金加资源股权投资，塑造系统能力，自动治理运营赋能，共生共赢 。
坚持价值投资，以ɑ 能力收益为主、兼顾ß周期收益 。
AG真人投资助力相助房企降杠杆、转型生长、跨越周期；助益焦点资产增值，效劳工业升级、优美生涯 。助力提升相助同伴的价值，实现治理人的行业价值和社会价值 。
助力房企降杠杆和穿越周期，助益焦点资产增值，升级投资战略 。
一是，助力厘革时期房企降杠杆与穿越周期生长，优选百强房企与区域龙头，立异产品、系统效劳、相助共赢 。
二是，基于工业链和生齿流动，聚焦重点都会群、中心都会和都会圈，投资房企深耕的双主流项目 。
三是，基于新生长名堂和不动产周期，关注公募REITs运作规则，与优质运营商战略相助投资焦点资产 。
聚焦结构性开发投资时机，重点关注“2+9+6”结构性投资时机 。
都会化进入新阶段，生齿向长三角和大湾区都会群，以及重点都会群的中心都会流入，并且随着工业升级和工业链集聚，这一趋势将继续强化 。我们重点关注长三角和大湾区2大都会群，京津冀、成渝、长江中游、山东半岛、粤闽浙沿海、中原、关中、北部湾、滇中等9个都会群的中心都会和次中心都会；关注北上广深宁杭都会圈，关注都会层面的房地产周期 。
房地产投资相助战略，我们将通过股权相助，助力房企降杠杆；通过战略相助，与穿越周期企业配合生长；以团结投资，与优质运营商相助投资焦点资产 。
