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2020年，AG真人投资实现主要突破——战略升级、3.0产品行业立异、累计投资规模突破1600亿元。
跨入2021，房地产金融厘革的深层逻辑是什么？AG真人投资又依赖什么坚韧生长，助力房地产行业升级转型？
3月23日在看法地产机构主理的“2021看法年度论坛”，AG真人投资董事、总裁应华以其对行业的深度明确和剖析，带来房地产基金生长的底层逻辑主旨演讲——《穿越周期的实力》，娓娓道来厘革下的房地产基金投资战略，并受邀出席主题钻研会。
AG真人投资董事、总裁 应 华
▼以下内容凭证现场演讲实录摘选——
房地产金融厘革的深层逻辑
近年来，房地产金融厘革一连深化，行业深刻厘革的下半场已拉开序幕。
透过“资管新规”和“私募新规”看金融羁系刷新，增强主体羁系，强化基金治理人自力性，让行业真正回归私募和投资源源。在房地产供应侧刷新的框架下，强化资金和土地联动治理，促使房企生长模式厘革，股权融资需求增添。
厘革的深层逻辑，在于降低对地产典质和土地财务的依赖，出清房地产金融危害，中周期稳固地产增进经济转型。房地产的调控方法也爆发转变，需求侧恒久坚持“房住不炒”，供应侧进一步增进三稳。长效机制实时精准，转向解决大都会住房突出问题，从土地、新居、二手房、资金、包管五大维度因城施策、联动治理。
直接融资、股权融资大时代到来，行业厘革促使房企需要转变融资方法和生长模式，更多依赖内生生长，提升销售回款能力。融资方面，房地产金融审慎治理制度出台后，典质类有息欠债融资恒久趋降，信用债融资和股权融资比重将稳步增添。
房地产私募基金的生长趋势
运动现场
房地产私募基金迎来四大生长趋势，自力合规、回归本源、系统能力、头部集中。系统化自动治理，将成为房地产私募基金治理人的焦点能力。
构建募投管退全闭环能力，恒久限资金、组合投资、自动治理能力是焦点。特殊需要强调的是自动治理能力，优异的基金治理人能做到六维全周期自动治理，包括制度治理、资金治理、本钱治理、开发进度治理、销售妄想治理、退出治理。依托富厚的投资开发和金融财务履历，头部治理人开展全周期的自动治理，对风控条件落实治理、本钱测算、资金关闭治理、模拟整理等要害点举行高效治理，对差别相助方、差别投资方法的项目资金治理，做到分类治理、有用治理，要害是管得住。
房地产私募基金的投资战略
AG真人投资董事、总裁 应 华
投资理念，坚持价值投资，以ɑ能力收益为主、兼顾ß周期收益
AG真人投资重在助力房企降杠杆、转型生长、跨越周期；助益焦点资产增值，效劳工业升级、优美生涯。助力提升相助同伴的价值，实现治理人的行业价值和社会价值。
价值投资的逻辑，需要三个环节来实现，即发明价值-提升价值-实现价值
首先，通过专业的投资研究和投资能力，优选开发商、都会和项目，发明价值，组合投资；其次，举行投资+运营赋能，开发基金的投后自动治理，在本钱、要害节点的把控和建议，助益项目获取更高收益和现金流清静性，通过工业链运营商的投资，提升不动产投资的谋划价值；再者，通过多种市场化方法退出，包括销售去化退出、股权转让、资产证券化等，锁定收益，价值变现。
助力房企降杠杆和穿越周期，升级投资战略
一是，助力厘革时期房企降杠杆与穿越周期生长，优选百强房企与区域龙头，针对房企降杠杆和穿越周期的需求和能力，接纳两大类详细相助战略，立异产品、系统效劳、相助共赢。
二是，基于工业链和生齿流动，聚焦重点都会群、中心都会和都会圈，投资房企深耕的双主流项目，即房企的主流产品和投资区域的市场主流产品。
三是，基于新生长名堂和不动产周期，关注公募REITs运作规则，与优质运营商战略相助投资焦点资产。
聚焦结构性时机，重点关注“2+9+6”结构性投资时机
都会化进入新阶段，生齿流向长三角、大湾区和重点都会群中心都会，而都会层面的市场周期分解。我们将重点关注长三角和大湾区2大都会群，长三角可以适度下沉；京津冀、成渝、长江中游、山东半岛、粤闽浙沿海、中原、关中、北部湾、滇中等9个都会群的中心都会；以及北上广深宁杭6大都市圈，关注都会层面的房地产周期，投资可以领先，但不可超前。
穿越周期的相助战略
我们将通过股权相助，助力房企降杠杆；通过战略相助，与穿越周期企业配合生长；以团结投资，与优质运营商相助投资焦点资产。
